Episode, la compañía que dirige ya en solitario Esteve Almirall tras quedarse con las participaciones del resto de accionistas de Node, ha revisado al alza su plan. Tres meses después de su lanzamiento en junio, con una cartera de más de 800 millones de euros bajo gestión, su objetivo pasa a ser cerrar 2026 con 5,000 beds entre operativas y en desarrollo, y llegar a 10.000 entre 2028 y 2029, un 30% de ellas fuera de España.
Lo detalla Enrique Oliete, country head de la compañía y ponente en Vitur Summit 2026. Episode tiene hoy 1.600 camas operativas en Madrid y Barcelona y un complejo de 500 unidades en obras en el Ensanche de Vallecas, con entrega prevista en abril. El primer salto internacional apunta a Paris, y en España la siguiente parada será Valencia, con Bilbao también en el radar.
La novedad de fondo es la entrada en las residencias de estudiantes. Y el argumento de Oliete difumina una frontera que el sector suele dar por firme. En su complejo de Carabanchel, con un millar de camas, cerca del 35% ya lo ocupan estudiantes: «Es como un activo de unas 350 camas de PBSA dentro de nuestro complejo». La estancia media de sus residentes ronda los nueve o diez meses, prácticamente un curso académico. Distinto nombre, gestión parecida, viene a resumir.
Hace unos días, a propósito de la apertura de Livensa en Barcelona, escribíamos que la categoría de licencia decide hoy más que la demanda. Lo de Episode no lo contradice, lo completa: administrativamente siguen siendo dos productos distintos, pero operativamente se acercan, y los operadores empiezan a moverse entre uno y otro según el suelo y la licencia que encuentran.
El segundo dato relevante es financiero. Oliete asegura que tanto la banca como los fondos de deuda ofrecen ya condiciones atractivas para promover y para comprar complejos en funcionamiento, y que la financiación bancaria aumenta cuando hace pocos años este producto «prácticamente solo interesaba a fondos de deuda». A principios de mes, en el balance del verano, veíamos que la banca prestaba contra activos estabilizados y no contra el formato. Según quien opera, esa frontera empieza a moverse.
El modelo de Episode es de coinversión minoritaria, con varios socios de capital y varios promotores. Bain Capital es el principal, pero la compañía quiere ampliar la lista. Promueve siempre por encima de las 300 unidades en zonas bien comunicadas y, más que crecer en volumen, dice aspirar a que su marca se reconozca.
Ahí está quizá la señal más útil. Oliete admite que el público todavía no elige dónde alojarse con flexibilidad por la marca, como sí hace con los hoteles, y cree que eso cambiará pronto. Si acierta, la competencia en el Flexible Accommodation dejará de jugarse solo en ubicación y precio y empezará a jugarse en reconocimiento, que es un activo mucho más difícil de copiar.
